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O fundo de maneio é um dos pilares da estabilidade financeira de qualquer negócio.

Gerir uma empresa exige mais do que vender produtos ou prestar serviços, é necessário garantir uma boa saúde financeira.

Para prevenir problemas de liquidez, é importante compreender este indicador e monitorizá-lo regularmente. Desta forma, é possível garantir que a empresa consegue cumprir com as suas obrigações de curto prazo.

Neste artigo explicamos o que é o fundo de maneio e como se calcula, abordando ainda o conceito de fundo de maneio ideal. Damos ainda algumas dicas que podem ajudar a melhorar o fundo de maneio da sua empresa.

O que é o fundo de maneio?

O fundo de maneio, também conhecido como capital circulante líquido, representa a diferença entre ativos correntes e passivos correntes de uma empresa.

O ativo corrente, ou ativo circulante, corresponde ao conjunto de ativos com elevada liquidez. Inclui todos os ativos que podem ser vendidos, consumidos ou convertidos em dinheiro, no prazo de um ano. 

Por outro lado, o passivo corrente, ou passivo circulante, corresponde ao conjunto de obrigações financeiras a serem pagas no prazo de um ano. Incluem-se no passivo corrente as dívidas a terceiros, como fornecedores e outros credores, a liquidar no curto prazo.

Resumidamente, o fundo de maneio representa a capacidade em suprir as obrigações de curto prazo com os recursos de curto prazo disponíveis.

Constitui uma reserva financeira da empresa, que permite fazer face às suas despesas regulares. Incluem-se nestas despesas pagamentos de salários e dívidas a fornecedores, ou até mesmo outro tipo de despesas não previstas. Desta forma, atua como um fundo de emergência que permite que a empresa continue a sua atividade, sem risco de falência.

Para que serve o Fundo de Maneio?

O fundo de maneio permite avaliar se uma empresa tem liquidez suficiente para funcionar no dia-a-dia sem recorrer a financiamento externo.

Após calcular o fundo de maneio, existem dois cenários possíveis:

• Valor positivo

Quando o valor do fundo de maneio é positivo, o valor do ativo corrente é superior ao do passivo corrente. Significa que a empresa consegue pagar as dívidas de curto prazo com os seus recursos disponíveis, nomeadamente caixa, contas a receber ou inventários.

• Valor negativo

Quando o fundo de maneio apresenta valor negativo, o valor do passivo corrente é superior ao do ativo corrente. Isto pode indicar que a empresa dependerá dos seus recursos de longo prazo ou financiamento externo para cobrir despesas do dia-a-dia. Nestas situações, é frequente o recurso a formas de financiamento de curto prazo, como as contas correntes caucionadas, ou o factoring e confirming.

Um fundo de maneio negativo pode ser um sinal de instabilidade financeira da empresa.

Como calcular o Fundo de Maneio?

O Fundo de Maneio é calculado pela aplicação da seguinte fórmula:

Fundo de Maneio = Ativo Corrente – Passivo Corrente

Imagine-se que a empresa "ABC Lda." apresenta os seguintes valores no seu balanço:

• Ativo corrente (caixa, inventários, contas a receber): 120.000€
• Passivo corrente (fornecedores, dívidas a pagar, empréstimos de curto prazo): 85.000€

Neste caso, o fundo de maneio será 120.000€ – 85.000€ = 35.000€

Ou seja, o fundo de maneio é positivo. Logo, podemos afirmar que a empresa tem uma margem de segurança de 35.000€ para fazer face aos seus compromissos de curto prazo.

O que significa ter Fundo de Maneio negativo?

Um fundo de maneio negativo deve ser visto como um sinal de alerta.

Se o valor for negativo, a empresa não tem, no momento, ativos líquidos suficientes para pagar as suas dívidas de curto prazo. Isto pode gerar problemas de tesouraria, atrasos no pagamento a fornecedores ou até dificuldades em manter a atividade.

Em alguns setores de atividade, como o retalho, é comum as empresas funcionarem com fundo de maneio negativo. Deve-se ao facto de trabalharem com um ciclo de vendas e entrada constante de caixa.

Por exemplo, imagine-se uma empresa com ativo corrente, que inclui caixa e inventários, no valor de 20.000€. O seu passivo corrente, que inclui dívidas a fornecedores, dívidas a outros credores e empréstimos de curto prazo, apresenta um valor de 30.000€.

Neste caso, o fundo de maneio é negativo. Contudo, as dívidas a pagar podem ser a 30 dias e os inventários podem ser transformados em caixa dentro desse prazo. Assim, a empresa poderá liquidar os seus compromissos atempadamente.

Existe um Fundo de Maneio ideal?

Não existe um valor universal considerado ideal para o fundo de maneio. O que é recomendado é que este valor seja positivo e proporcional à dimensão e tipo de negócio da empresa. Como tal, o montante necessário de fundo de maneio pode variar de empresa para empresa.

Nas empresas com operações sazonais, existe uma necessidade de um fundo de maneio mais elevado para garantir liquidez nos períodos de menor faturação.

Porém, negócios com fluxo de caixa constante podem operar confortavelmente com um fundo de maneio mais reduzido.

Como melhorar o Fundo de Maneio?

Independentemente do fundo de maneio estar positivo ou negativo, existem estratégias que podem ajudar a melhorá-lo:

• Gestão de recebimentos

As empresas devem procurar incentivar pagamentos mais rápidos dos clientes, por forma a aumentar as disponibilidades. Para isso, devem definir, claramente, qual o prazo de pagamento das faturas. Além disso, podem ainda estabelecer políticas de descontos de pronto pagamento, que incentivem ao pagamento antecipado das mesmas.

• Negociar prazos com fornecedores

Alargar os prazos de pagamento pode permitir gerar mais disponibilidades para fazer face a esses compromissos, e assim, aliviar a pressão de tesouraria. A empresa pode também procurar negociar descontos de quantidade com os seus fornecedores, e assim melhorar o seu fundo de maneio.

• Reduzir stocks:

Diminuir os inventários pode originar menos compromissos e libertar capital que fica "parado". Esta é uma estratégia que deve ser equilibrada com a política de descontos por quantidade a obter junto dos fornecedores.

• Controlar despesas:

As empresas necessitam de rever custos fixos e variáveis, para encontrar formas de poupança. Com estas análises, a empresa pode detetar que estava a incorrer em despesas desnecessárias que colocavam em causa o seu fundo de maneio.

Como é que o Centralgest Cloud pode ajudar na gestão do Fundo de Maneio?

A gestão do fundo de maneio pode tornar-se mais simples com um software de contabilidade e gestão, como o Centralgest Cloud.

O Centralgest Cloud permite consultar em tempo real a informação financeira da sua empresa. Por isso, facilita a consulta dos ativos e passivos correntes e o controlo das contas a pagar e a receber. É, portanto, uma importante ferramenta de auxílio na tomada de decisões com base em dados concretos e atualizados.

Além disso, o nosso programa permite automatizar processos contabilísticos, o que reduz erros e melhora o controlo financeiro da sua empresa.

Adira ao Centralgest Cloud e beneficie de uma solução simples e eficiente para a gestão financeira e contabilística da sua empresa.